定投会亏损吗

1. 定投会亏损吗

定投会亏损，因为定投的收益与市场收益有关，市场收益低的时候，投资者就会亏损。虽然定投会亏损，但是定投的风险是比较小的，通过分散择时法可以降低定投的风险。
 
 
 
 定投的全称为基金定投，定投是一种懒人理财方式，和存钱罐的用途差不多。小时候，父母给我们零用钱，我们会将零用钱放进存钱罐里，但是会出现忘记的情况。定投就是避免投资者忘记，在固定的时间将固定的金额转入到特定的基金中，帮助投资者获取收益，用户也可以中断定投。既然投资者有中断定投的权利，定投的风险也就被降低了。任何的投资都是有风险的，只是风险有大有小。风险的大小决定了投资者的收益率，也决定了投资者能否盈利。
 
 
 
 投资者可以在前期定投一些价格较低的基金，不要去直接定投高收益的基金，因为月满则亏。定投价格较低的基金会在短时间亏损，但是亏损的时间并不会太久，因为中国还有一个成语叫否极泰来。由于定投的金额并不会太大，投资者的亏损也不会太多，当定投呈现上涨趋势的时候，投资者就会获得收益了。

2. 如何评价且慢的u定投

一、整体运作表现
2017年12月7日，且慢U定投正式上线。我们以且慢每日估值上线日期2017年7月25日开始采用月定投方式计算U定投的业绩，截止2018年8月8日，U定投模型共 买入13次，买入了中证环保、中证500、中证红利、恒生国企、标普红利、创业板指、全指医药七个品种。U定投净值累计收益率-14.77%，最大回撤24.92%。

二、如何看待U定投目前的浮亏？
从上面的实盘业绩可以看出，U定投运行一年多来，目前还处于浮亏状态。大多数用户是从2017年12月7日以来开启U定投计划的，目前浮亏集中在10%-15%之间。我们十分理解用户对于买入就浮亏的状态不是很满意，但是有几点特别想跟大家交流一下。
首先我们来了解一下经典的定投微笑曲线。
基金定投“微笑曲线”是指投资者在股市下跌时仍坚持基金“定投”，待股市上涨至“止盈点”时赎回，那么投资者的获利结果不但会优于指数表现，而且通常情况下比在股市上涨时开始投资基金获得的收益还要高。要形成基金定投的微笑曲线要经历四个阶段，开始→浮亏→浮盈→最终收获。定投要走点浮亏的弯路，才能摊平成本迎来收益。在定投过程中，浮亏是必须要经历的，坚持不懈在低点坚持才能摊低成本，减少浮亏率，在市场反弹时能更早的扭亏为盈并获得更高的收益。

其次来做一道简单的数学题。假如你计划使用U定投投资5年，每月定投1000元，目前已定投8个月，浮亏12%，那么你的整体浮亏是多少？
8 / (5*12) * 12% = 1.6%
也就是说相对于你计划投入的总资金，现在整体浮亏只有1.6%。请理解目前的浮亏只是短期的、局部的状态，对于长期的、整体的计划来说，目前的浮亏并不大。
最后我们再来思考一个问题，U定投8个月遇到较大浮亏，是好事？还是坏事？
如果定投8个月浮盈15%，大概率会遇到这几种情况：
已买入品种短期涨幅过大，进入高估区间，需要卖出
没有低估区域指数可买
结果是，我们快速实现了盈利，但只盈利了一点点，就需要等待很长时间再重新买入。这样的结果其实是浪费了我们的时间成本。
现在U定投出现一些浮亏，但是：
各指数品种越来越便宜，我们以更低的价格买入了更多份额
低估区域持续时间更长，我们有更长的时间买入更多份额
A股的特点是牛短熊长，2001-2005，2009-2014都是经历了3-5年的漫漫阴跌才迎来牛市的爆发。这就决定了U定投的买入期比较长，而卖出期比较短。U定投上线的8个月正好遇到了A股大幅下跌的8个月，在市场大幅下跌的时候U定投遇到浮亏是正常现象。此时我们更应该感谢市场给予我们的机会，让我们可以有更多的时间，利用我们不太充裕的现金流买入更多的份额，买够足够的筹码，才能在牛市中收获足够的收益。
三、卖出提醒
U定投的低估买入保证了我们买的不贵。决定定投成败的另一个关键在于止盈，使用合理的方法将浮盈兑现为真实的收益。U定投每天监控估值变化来判断各个品种的市场温度，采用合理的方法计算止盈点，并给每位用户推送专属的卖出提醒，帮助每一位用户做到低买高卖。
且慢会在每月15日为每个U定投持仓用户计算专属的卖出建议，并及时通知用户。卖出建议的计算原则如下：
1.    分批卖出
2.    根据指数的高估程度确定该指数持仓资产的卖出比例
且慢根据每个指数的PE值和PE百分位计算指数的高估程度，并将高估程度分成5档，每档对应一个卖出比例，档位越高卖出比例越大。

根据我们的回测，在A股牛市阶段，指数进入高估区间的时间大约在6-9个月，分批卖出可以收获牛市里的大部分收益。未来的实际情况不会与回测结果完全一致，但是有了回测的指导，我们更明白坚守纪律的重要性，未来我们一定不会空手而归，甚至收获更多。
四、低估／高估判断依据
很多用户对且慢每日估值的低估、高估标准以及U定投挑选低估指数标准非常感兴趣，请理解我们不能公布具体的量化模型参数，但是可以谈一下我们的理念。
且慢每日估值判断指数低估或者高估的依据是指数的PE和PE百分位。PE即市盈率，是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，通常情况下PE越低越好。PE百分位是以指数当前PE与其过去8年的PE值进行统计比较，反映指数当前估值和过去一个牛熊周期的纵向比较结果。且慢每天综合指数最新的PE和PE百分位，根据量化模型得出指数是否低估或者高估，以及相应的低估程度和高估程度，并对展示顺序进行调整。
PE和PE百分位低到一定程度，指数就会进入且慢低估区域，这两个值越低，说明越低估，在且慢每日估值中显示的顺序越靠前。
相反，PE和PE百分位高到一定程度，指数就会进入且慢高估区域，这两个值越高，在且慢每日估值中显示的顺序越靠后。
五、为什么U定投要分散买入？
U定投挑选不同市场不同行业的指数基金作为标的，分散买入。分散投资的主要目的是提高收益/风险比率，提高整体投资的稳定性。
我们采用U定投规则做过一个回测，以中证500、恒生指数和上证50为例，分别普通定投这三支指数与U定投它们对比，可以看出，U定投在较低浮亏率的基础上获得了最佳年化收益率。

注：采用2013-01-15至2018-03-15中证500、恒生指数和上证50的历史数据进行回测。
分散投资发挥作用的前提是投资相关系数为负或者较低的不同类型的资产，并非买入品种越多分散效果就越好。目前U定投可选的资产有A股、港股、美股三类，品种有27个，每次只定投最低估的三支指数，在3-5年的周期里，最终U定投买入的品种大约会在10-15个。对于全部买入权益类品种的U定投来说，我们认为已经足够分散，也可以兼顾每月定投金额较少的用户。U定投没有债券、商品、黄金等资产，因此波动率较高。但我们认为长期来看，权益类资产收益最高，因此长期投资权益类资产，能获得更高的收益率。
六、定期不定额
很多用户询问，U定投是否可以选择定期不定额的方式，在估值低的时候投入更多？
我们认为定期不定额适合有大笔投资资金或者现金流比较充裕的用户，这样可以提前做好现金规划，在市场更低估的时候可以投入更多资金，更好的降低成本。比如长赢计划就是定期不定额的操作方式。但是对于只有每月固定结余的用户来说，更需要一种定期定额的投资方式，我们希望U定投能够更好的服务每月固定结余的朋友。如果您希望采用定期不定额的投资方式，建议您跟投长赢计划。
七、自主操作
我们理解用户有自主操作的需求，比如低估时想主动加一点仓，自主买入心仪的指数等等。
但我们认为基金投资失败的最重要原因就是非理性操作，比如高价买入、低价卖出，比如长期浮亏之后刚刚回本就卖出，因此U定投希望尽量减少用户的非理性操作，保证用户能够获得应得的收益。
U定投允许合理的自主操作，比如自主买入低估区间的品种，但限制了可能的非理性行为，比如买入高估区间的品种。如果您自主操作的愿望十分强烈，建议用户可以在估值计划中自由买入卖出各个品种。