传吉利欲3亿元入股蔚来 双方回应均不予评论

1. 传吉利欲3亿元入股蔚来 双方回应均不予评论

2月18日，有报道称吉利有意以3亿美元入股蔚来汽车。吉利官方回应称，“不知道此事宜，也不对市场传言做评论”。蔚来表示所有融资信息均以官方公布的消息为准，目前不予评价。

这并不是吉利与蔚来第一次传出合作消息，早在1月份，铺天盖地的“广汽集团与蔚来否认传言”消息中，一则新的“独家爆料”称“广汽、吉利与上汽正在竞相竞购蔚来汽车”，而其中至少一家的收购条件是“让李斌下课”，更是炸开了锅。蔚来在2月6日的公告称，目前公司还正在开展其他几个融资项目，相关讨论在现阶段仍存在一定的不确定性，不过公司将遵循相关法律要求，披露重要进展或信息。再加上双方对该事件的回应，估计不是空穴来风。
进入2月以来蔚来似乎好消息不断，2月6日，蔚来汽车发布公告表示，蔚来汽车近期已经完成了累计1亿美元的可转债融资项目。紧接着，2月14日蔚来官方再次发布公告，宣布完成累计2亿元美元的可转债融资。两次可转债融资仅相差8天，且两次可转债融资的投资方均为亚洲投资基金。虽已完成两次可转债融资但蔚来的资金状况仍然“捉襟见肘”，一直未能摆脱亏损。

吉利、沃尔沃、领克及极星等多个品牌均包含在吉利控股旗下，吉利能否有望成为蔚来股东，我们将为你持续报道。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

2. 融资消息不断 蔚来获吉利3亿美元投资？

近来，蔚来在资本市场的消息可谓频频不断。
2月18日，买车网获悉，有消息称吉利正在筹划3亿美元入股蔚来。对此，买车网分别向吉利和蔚来双方进行了求证。其中，吉利方面表示不对该消息评论，而蔚来方面则截至发稿时并没有给予回应。
据报道，按照蔚来刚刚在一级市场进行的可转债3.07美元核算，吉利在投资3亿美元之后，其将占到蔚来约10%的股份。

资料显示，目前蔚来主要的大股东分别为：占股14.4%的蔚来CEO李斌、占股13.3%的腾讯，以及占股9.7%的BAILLIE GIFFORD&CO LTD，而如果吉利入股蔚来成功，其将成为蔚来第三大股东。
值得一提的是，在2019年底，蔚来CFO奉玮在2019年Q3财报的电话会议上表示：“蔚来汽车在融资项目上已经取得了显著进展，目前正在进行中，相关保密信息还无法对外透露。”而在此之后，关于蔚来在资本市场的消息就频出不断。
先是在1月初，有消息称，广汽集团有计划投资蔚来10亿美元。对此，广汽集团称，双方就蔚来的融资计划有所探讨，但仍处于早期阶段，并未形成任何有约束力的协议。此外，在投资额度上不会超过1.5亿美元。

在此之后的一个月，蔚来终获融资。2月6日和2月14日，蔚来分别在其投资者关系网站发布公告，宣布成功完成数额各为一亿美元的可转债融资项目。同时，蔚来表示，认购的四家亚洲投资基金均为纯财务投资人。由此，蔚来在2020年也完成了累计2亿美元的可转债融资。
与此同时，美股对冲基金巨头桥水也在加仓蔚来。桥水递交给美国证券交易委员会（SEC）的持仓报告显示，去年四季度桥水对蔚来的加仓幅度达到69.41%，是该基金报告期内加仓最大的个股。
此外，在2月15日，蔚来昔日第三大股东高瓴资本向美国证券交易委员会递交的文件显示，截至2019年12月31日，高瓴资本已不再持有蔚来汽车股票。不过需要注意的是，高瓴资本此举并非与蔚来“分手”。事实上，高瓴资本是将这部分股票换成蔚来的可转债。

对于蔚来获得2亿美元可转债融资，以及不断的融资消息，有专业人士称，资本市场对于蔚来的信心正在由负转正，疑虑的不断打消或许成为其能够获得融资的最大诱因。
与此同时，还有业内人士称，虽然目前蔚来并没有真正获得广汽集团以及吉利的融资，但一个积极的信号是，蔚来逐渐获得了传统整车企业的重视，其重要程度不亚于资本市场的认可。
虽然，蔚来近期在融资方面取得了一定的进展，不过这也再次印证的了目前蔚来确实也遭遇了现金流紧张的问题。
根据蔚来去年12月发布2019年Q3财报显示，蔚来三季度总营收18.368亿元人民币，环比增长21.8%，同比增长25%，产品交付数量、毛利率等方面均实现上涨，但净利润为仍亏损25.217亿元。可以看出，蔚来目前的资金状况仍不乐观。

值得一提的是，本该于今年2月8日发工资的蔚来并没有如期发放。根据蔚来消息称，受到疫情影响导致复工时间推迟，由此带来了企业经营管理结构的变化，所以蔚来的工资发放日期发生变化。另外，员工也可以在相应金额内选择拿工资，或者是拿公司的股票。
除此之外，蔚来近日发布了服务无忧2.0版本。相对于1.0版本的服务无忧，2.0版本对少数用户占用了绝大多数资源等进行了调整，而此举也被业内人士看做是蔚来持续进行开源节流减少运营支出的体现，也再次体现了蔚来资金的短缺。
对于蔚来而言，其目前短时间内还无法实现盈利，其不仅需要开源节流，其更需要一笔又一笔的融资来支持其发展，而蔚来此后能否顺利获得融资，买车网将持续关注。
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3. 吉利3亿美元入股蔚来谣言终结，蔚来总部落户合肥

文/钱佳清
2月25日，蔚来正式官宣EC6量产项目在合肥正式启动，并且蔚来与合肥市政府签署了蔚来中国总部落户合肥的框架协议。协议中包括蔚来将在合肥市成立蔚来汽车中国总部，建立研发、销售、生产基地，打造以合肥为中心的中国总部运营体系。这一消息也等于宣告，前几天坊间传言的“吉利3亿美元入股蔚来”，已被证实是谣言。

该项目计划融资145亿，蔚来中国落户合肥后将在5年内打造一个千亿产值的龙头企业，加速合肥新能源汽车集群发展，引领安徽新能源汽车产业进入全国第一方阵。
据合肥市政府对外披露的数据，蔚来汽车2020年的预计营收将达到148亿元，并且随着每年推出一款全新车型，到2024年，蔚来的营收将达到1200亿元，并将在2025年前登录科创板。
被资金困扰的蔚来
近几年以来，虽然蔚来在豪华纯电动市场发展十分迅速，无论在用户口碑还是实际的市场表现上都是造车新势力的头牌，但它依然多次被爆出面临严峻的资金问题。
4年烧掉400亿！
蔚来为了建立完善的售后体系以及为客户提供更好的服务，所以蔚来将大量资金投入到售后的建设中，特别是开设在繁华地段的NIO House，单店成本远超普通的4S店。

去年5月与北京亦庄国际投资发展有限公司将签订框架协议一事让蔚来在财政方面似乎出现了转机，但最终并未如愿。随后与浙江湖州的消息也博得了一定的关注度，可结局依然无果而终。年底CFO谢东萤离职事件更是将蔚来推向了风口浪尖，股价跌幅达到6.08%，甚至不及一年前的十分之一。

当然在2019年12月28日举办的NO DAY上，此前刚被评为“2019年最惨之人”的李斌所说的那一句“蔚来已经渡过困难期”让我们看到了蔚来汽车的希望。
吉利入股蔚来为何不靠谱？
鉴于蔚来在资金上面临的问题，让前段时间爆出的“吉利3亿美元入股蔚来”看起来有模有样。虽然从目前来看，这一事件也只不过是谣言而已。

其实是谁造的这个谣已经不重要，关键是这其中漏洞实在太多。首先吉利入股蔚来缺乏动机。如果只是想在吉利旗下扶持一个高端电动车品牌，大可不必，毕竟吉利控股旗下除了几何之外还有极星这样的电动车品牌，更别说路特斯还推出了自己的纯电动超跑，从买菜车到高端车，从代步车到性能车，都有。
可以这样说，在目前自主车企集团当中，没有哪家的电动化布局会如吉利这么齐全。既然如此，吉利也就没理由和蔚来扯上关系——更何况还是一个这还是一个“无底洞”。
当然了，还有一种可能，那就是吉利看中了蔚来的全铝电动车产线——毕竟从技术上说，蔚来拥有是前国内自主品牌中最先进的电动车生产工艺。这就更有意思了，因为如果是为了极星品牌考虑，吉利完全可以更小的代价为极星改造出一条全铝电动车生产线，毕竟现在极星的产能并没有完全释放；如果是为几何考虑，成本就是一个问题了，这并不符合吉利的电动车战略。

吉利已经拥有了自己研发的纯电平台
再说了，如果吉利真的是为了这条生产线而来，这中间少不得要和江淮以及地方政府打交道，这会是一件相当麻烦的事情——蔚来和江淮合资，而江淮是国企，蔚来是美国上市公司，吉利是民营企业……这中间的关系，不是一两句话就能说清楚的。
某咨询公司人士对AutoLab表示，相对于吉利来说，或许捷豹路虎更有收购蔚来的动机。在豪华品牌阵营中，宝马的电动车战略已被证实为失败，宝马也无意在电动车领域发力，奔驰的EQ系列叫好不叫座，奥迪的e-tron目前来看前途难料，唯独捷豹路虎和蔚来更有“缘份”——毕竟捷豹路虎在电动车品牌层面不算成功，有扶持打造新品牌的需求；其次在技术层面，捷豹路虎也走的是纯铝电动车的高端路线，这一点和蔚来颇为匹配。
但是不管怎么说，在这起谣言事件中，蔚来是唯一的赢家——关于这一点，蔚来的股价走势显示得清清楚楚。
安徽是蔚来的福地
回望蔚来走过的这5年，它的发展之路并不顺利。
虽然目前蔚来的总销量已经超过3万台，但蔚来依然没有取得新能源车型的生产资质，此前原计划将在上海嘉定建厂的计划也被迫取消。与之相比，上海政府似乎更钟爱的是马斯克的特斯拉，一年建厂，6亿补助，200亿的贷款，如今的特斯拉可谓如日中天。
既然上海不行，那就回家试试吧。
作为李斌的家乡，安徽既是蔚来发展的见证者，也是蔚来的福地。

没有资质，建不了厂，造不了车？没关系，江淮投资建设全铝产线，并选用江淮工厂中最富经验的团队让蔚来ES8能够实现生产交付。
而在蔚来面临财政危机的现在，合肥市政府帮助了蔚来，超百亿元的投资势必为蔚来注入了一剂强心剂。当资金不再成为蔚来发展道路上的绊脚石，那么这家最有实力能与特斯拉一较高下的新兴车企也许将引领中国的新能源市场，乃至整个汽车市场。
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4. 曝吉利计划投资蔚来3亿美元

有自媒体报道，吉利计划投资蔚来3亿美元左右，按照蔚来汽车刚刚在一级市场进行的可转债3.07美元核算，吉利此轮投资后，将占到蔚来汽车10%不到的股份，而入股后现有股东占股摊薄，吉利有望成为蔚来汽车第三大股东。

 解读：吉利和蔚来双方既没有正面承认这一传闻，也没有明确否认。吉利汽车集团副总裁杨学良表示，“不知道此事，也不对市场传言做评论。”另一方蔚来汽车则表示“不予置评，我们的市场信息以公告为准”。
 
在去年末蔚来Q3财报的电话会议上，其首席财务官奉玮曾公开表示：“蔚来汽车在融资项目上已经取得了显著进展，目前正在进行中，相关保密信息还无法对外透露。”而在1月中旬，就有消息称吉利、上汽、广汽正在竞购蔚来。
 
近期蔚来汽车在资本市场动作频频，2月6日，蔚来汽车已经分别发行价值7000万美元和3000万美元两笔总计1亿美元的可转换债券。之后，蔚来汽车又与两家与其无关联关系的亚洲投资基金签订总金额1亿美元的可转换债券，预计在今年2月19日前完成。至此，2020年2月蔚来汽车已获得2亿美元融资。
 
不过，一个不好的消息是，蔚来昔日第三大股东高瓴资本近日选择了清仓蔚来汽车。对此，有投资人士表示不必担心：“不同性质的资本，有不同的投资价值观，而高瓴资本的退出，无非标志着蔚来从风投资本时代进入到产业资本时代。”
 
而截至目前，蔚来汽车累计销量已达33728辆，在新造车势力企业中排名第一，尤其是，在蔚来ES6发布后，上涨势头明显。对吉利来说，此入股蔚来汽车，成为头部新势力造车企业的股东，有助于进一步巩固其行业地位。
 
近日，吉利汽车宣布将跟沃尔沃合并，合并后，吉利将成为国内市值最高的车企集团。不过，无论吉利还是沃尔沃，都是传统车企，电动化、自动驾驶、车联网等前沿科技及用户运营仍是其短板，投资蔚来，恰好可以补齐这一短板。此外，对蔚来的投资，也可产生协同效应，比如联合采购、技术平台、基础设施的复用等。
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5. 应该如何看待网传吉利将入股蔚来这件事？

吉利汽车，不愧为是车圈热点制造者。
不久前，吉利汽车刚发布公告称，正在探讨吉利与沃尔沃两家公司的业务合并重组的可能性。
紧接着便是网传吉利将3亿美元入股蔚来，消息人士还透露，吉利可能会对蔚来进行产能整合，日后将由吉利方面为蔚来代工生产。

当然，如果你多方证实，得到的结果可能是，蔚来方面表示：对这类市场传闻不予评价，请以我们的公告为准。吉利方面则表示：不知道此事，也不对市场传言做评论。
话里话外，显然双方都没有把话说死，那是否表明这里面就有一些故事在发生呢？可能性很大，毕竟此前就陆续有消息传出，广汽、长城、吉利、一汽、上汽等都是蔚来的潜在投资者。
值得一提的是，无论消息是否属实，蔚来汽车的股价近几日一直表现出上涨的趋势，这对蔚来来说倒是个好事。

当然，也有人分析称吉利入股蔚来没利可图。比如说蔚来的品牌、产品和沃尔沃以及Polestar高度重合，如果吉利与蔚来成了，可能会产生内部竞争。
财务上，蔚来一直处于亏损状态，盈利不能保证。技术方面，吉利手握沃尔沃，蔚来对吉利电动汽车技术方面也带不来实质性的帮助。
但是，吉利入股蔚来也并不缺乏理由。

一方面，吉利入股蔚来是一次提升自身估值的机会。
此前，我们在分析吉利与沃尔沃合并重组时，曾提到过，吉利一路来买买买，这些巨额的资金输出，除了依靠吉利自身的财务积累之外，也经常使用杠杆操作。
这也意味着，吉利一边要警惕股价下跌带来的对冲风险，另一边“借来的钱”得还。
吉利将沃尔沃纳入囊中有利于提振股民信心，从二级市场有效补充资金。
而蔚来作为汽车市场上除特斯拉之外唯二的一支新能源汽车股票，吉利入股蔚来，则可以帮助蔚来依靠吉利转身成为另一块优质资产，从而进一步获得二级市场的支持。

另一方面，吉利真正觊觎的是蔚来的品牌，从来都不是蔚来的产品。
对于吉利来说，投资蔚来最大的好处可能就是可以窥探到如何将自身品牌高端化的秘密。
先来看蔚来，蔚来从出生时便将产品定价做到40万以上，且成功打造出一个可以支持溢价的高端品牌，这在造车新势力中，可谓独一份。
吉利是需要这一点的。毕竟吉利的主战场分布在5-20万之间，这个价位显然只是平民车。
领克品牌当然是吉利冲击高端的一步棋，但你也可以发现其主力仍旧在15-20万之间，冲击25万级的价格区间都十分费力。

向上冲击的另一条思路是依靠沃尔沃与Polestar，沃尔沃当然还是在传统燃油车方面占据优势，而Polestar在新能源领域的高端定位，显然不能一蹴而就。
另外，虽然吉利早就对沃尔沃实现控股，但沃尔沃一直是独立运营的，直到最近才进行合并重组的讨论，因此，沃尔沃与polestar能否成为吉利的助力还不好说。

那么这时已经依靠自己独特的品牌调性，得到中高产客户群体认可的蔚来汽车，无疑成为了吉利的另一种选择，这对吉利的高端化更有吸引力。
吉利近两年正在大力发展新能源市场增量，像在新能源市场吉利便布置了几何品牌，但几何的定位显然也不如蔚来高端。
蔚来的ES8和ES6可以卖到30万元以上，如果吉利手握蔚来，无疑也标志着自己已经一举达到了新能源汽车的中高端阵营。

还有一点需要指出的是，虽然我们说蔚来的技术对于吉利没有太大的吸引力，但这并不表示两者之间不存在协同效应。
蔚来的吸引力除了高端品牌之外还有什么？不得不说的还有铁杆车主人际网络，这一网络是怎样形成的呢？蔚来的服务。
蔚来服务又是一种什么概念？蔚来汽车搭建了一整套不同以往的服务体系，希望以超越用户预期的体验获得认可。这套体系包括蔚来APP、蔚来Fellow、蔚来中心、蔚来服务网点等等。
蔚来APP是个车主社群，车主活跃度及对蔚来的热爱，就像“为发烧而生”的米粉一样；蔚来Fellow不像销售顾问，而像是生活管家；蔚来中心也不只是体验和交付中心，会客厅、图书馆、儿童游乐场，使它更像是一个生活场景。

但是蔚来所提供的高端服务暂时无法铺开来，正是因为它太高标准了，蔚来所带来的庞大服务体系和颠覆以往的用车体验，说说简单，需要的资金支持却也是颇为庞大的。
蔚来的烧钱，本就是研发、产品、服务方方面面的烧。
所以蔚来的服务现阶段来看，更像是小众车主的狂欢，而无法变成大众所能享有的常态。但是，吉利是可以借鉴的。

吉利旗下的曹操出行业务，是真切的出行服务业，其所使用的网约车辆，也是吉利的新能源车辆，如果吉利可以掌握蔚来的换电网络，甚至是借鉴蔚来的服务标准，无疑是对网约车业务的一次提升。
对蔚来来说，与吉利合作也是一次分摊成本的机会。蔚来如今还在通过代工生产，若是与吉利成为一家人，这就代表着蔚来可以通过吉利的空余产能为自己代工，一是吉利背书带来的品质可靠性更高，二是价格或许会更加便宜，进而提升毛利水平。

总的来说，吉利与蔚来合作大抵双方都是有利可图的，这其实也是吉利入股蔚来有不小可能性的原因。
但是，双方的谈判可能并不会一拍即合，而答案我们只要继续看下去就知道了。
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6. 蔚来的未来要来了？吉利入股蔚来3亿美元，是谣言还是确有此事？

在资本市场获利，回报率只是一个符号，而构成这个符号的不只是智慧和实力，更重要的是勇气和信心。
今天，2020年合肥市重大产业项目集中（云）签约仪式在合肥成功举行，蔚来获投资额超100亿元。而近日，“吉利3亿美金入股蔚来，并且双方有可能展开深度合作，吉利为蔚来代工”的消息同样传的沸沸扬扬。

不过，面对这个传闻，双方均表示不予置评。吉利表示：“不知此事，不对市场传言做评论。”另一边，蔚来表示：“此类市场传闻我们不做评价，请以公告为准。”不过，就在昨日，吉利汽车副总裁杨学良对一则评论“吉利不太可能入股蔚来”的微博发了“赞”的表情，难道这是官方否认了？

当然不是了。但如此模棱两可的回应也侧面反映出这则消息并非空穴来风。值得一提的是，在1月18日传言流出后，蔚来汽车在随后的两天里股价分别大涨7.37%和4.41%，最高涨至4.26美元。不过之后有所回落，截止到发稿，未来股价跌至3.88美元，市值40.84亿美元。

有媒体表示，吉利和蔚来的合作对于双方而言是件好事，如若能够顺利合作，那就是中国自主品牌领军人物和中国造车新势力头号玩家强强联手，可谓“门当户对”。
为何选择蔚来？
去年年初，吉利曾想收购英国超跑汽车品牌阿斯顿·马丁，但不同于2010年收购沃尔沃之时，吉利当时并没有过多的筹码，李书福也希望中国汽车能够跑遍全世界，因此收购沃尔沃不仅仅买到了品牌，更多是希望的沃尔沃一万多的专利和完整的研发体系、安全实验中心等等。之后的2017年，李书福再次收购宝腾汽车49.9%的股份和超跑品牌路特斯51%的股份；2018年，吉利再次拿出90亿美元收购戴姆勒公司9.69%具有表决权的股份，并共同开发下一代Smart。
这一路并购，让吉利在中高端市场都有了自己的品牌，手里的筹码自然也就多了起来。所以当阿斯顿·马丁陷入持续亏损的经营困难，一直在于潜在投资者谈判之时，吉利看到了希望。但李书福为了圆梦，不只是当一个安心的投资者，而是要对其进行根本性改造，这也是失败的主要原因。

蔚来虽然不能和阿斯顿·马丁相媲美，但随着市场的不断变化，各种造车新势力如雨后春笋般纷纷涌出，再加上国家对于新能源车的各种政策上的鼓励，李书福的态度似乎也有所转变。曾经一度不看好互联网造车的它，也在2019年的上海车展上，造访理想汽车展台，并向理想汽车创始人李想竖起了大拇指。当天，吉利汽车副总裁也在微博上分享了这一幕的照片。这也被视为李书福对互联网造车态度的转折点，在那之后，李书福开始与李斌洽谈。
为什么是吉利？
其实在吉利与蔚来的传言流传前，广汽集团在1月16日曾发布澄清公告：“广汽集团计划入股投资蔚来汽车10亿美元”的媒体报道不实，目前双方就蔚来的融资计划有所探讨，但仍处于早期阶段，并未形成任何有约束力的协议。虽然广汽的回应与吉利有所不同，但是这样的传言都让蔚来的股价大幅提升。截止到公告发布当天，蔚来汽车收盘股价大涨14%，市值反弹至45亿美元。
可以看出，传言对于市场的影响力是巨大的。但为什么偏偏是吉利再一次与蔚来传出绯闻。
我们都知道，中国车企大多为国资控股，包括广汽集团，向来投资风格稳健，而面对未来这样的新兴造车势力，风险是巨大的，而且受疫情影响，车市本来就不景气，这时的国资车企断不会贸然出手。
吉利的另一个对手长城或许也是一个不错的选择，并且长城和蔚来都是从SUV车型起步，思路算是志同道合。不过，魏建军一直专注于打造自有品牌，虽然在海外多次出手合作建造或直接收购工厂，也与宝马合资光束汽车，但并非像吉利一样到处“买”。
投资蔚来，有未来么？
从吉利的角度讲，3亿美元入股蔚来和2亿英镑入股阿斯顿·马丁相比，资金更少，根本不会对吉利构成任何压力。而且，蔚来汽车处在纯电动汽车市场的中上游，和吉利旗下的纯电动品牌，下游的几何汽车、与沃尔沃联手打造的高端电动车品牌Polestar（极星）刚好可以形成互补。并且，单打独斗的时代已经过去了，投资蔚来能够增强纯电动汽车市场的话语权。

不过，3亿美元虽然对于吉利来说不算困难，但是这样一笔钱对于李斌来说就够用么？据蔚来2019年Q3财报显示，营业成本、研发费用与销售管理费用合计为42.45亿人民币，平摊到月度成本约14亿元。当季，蔚来营收仅为18.4亿元，近25亿元的巨额亏损是沉重的资金链压力。反观已经17岁的特斯拉，在2019年的Q3，特斯拉整车销售毛利率可达21.8%，蔚来为-6.8%，6岁的蔚来还是略显稚嫩。而如今，特斯拉已经到了“家门口”，自诞生便把特斯拉视为竞争对手的蔚来，急需一个可靠的投资者能够与特斯拉抗衡。
除了资金问题以外，公司控制权问题也是吉利考虑的因素。蔚来目前采用少见的ABC三层股权结构。A级股票每股投票权为1票，B级股票每股投票权为4票，C级股票每股投票权为8票。当前，有且只有大股东李斌持有C级股，持有1.51万股,持股比例为14.4%，投票权为48%；二股东腾讯持有B级股，投票权为21.6%。
高瓴资本清仓退出之后，尽管吉利仅入股3亿美金，它也会成为继李斌和腾讯之后的第三大股东，不排除财大气粗的吉利未来完全收购蔚来汽车，这样吉利也可以利用蔚来与特斯拉正面PK。
综合考虑下来，吉利本身在技术和销量上都有不小的优势，投资3亿美元入股蔚来到底能不能换来同等的价值。
蔚来真的需要吉利么？
细数蔚来的融资历史，可以说是一部血泪史。

与广汽的合作失败让李斌继续失血，那今日完成2020年合肥市重大产业项目集中（云）签约仪式，李斌似乎可以留下激动的眼泪了。这次签约仪式，不仅敲定了江淮蔚来ES6量产项目开始启动，也让蔚来中国总部最终落户合肥，投资额超100亿元。这也意味着之前亦庄国投与蔚来的合作可能已经告吹。

高兴之余，李斌也应该好好考虑一下是否需要吉利，当然，这也有可能是李斌的一厢情愿。不过，不管能够成功合作，李斌的蔚来汽车还是在美国上市，在四个月时间内股价大涨319%。未来几年，汽车市场的走向谁也无法预测，销量负增长到底会持续多久，不论是吉利这样的传统车企，还是蔚来这样的造车新势力，市场压力都是不可避免的。
所以，在这样一个特殊的时期，蔚来并不希望错失融资的机会，而吉利入股蔚来也是一个不小的挑战。到底是李斌会妥协，还是李书福更有胆量，答案交给时间吧。
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7. 吉利3亿美元入股蔚来“疑云”

文｜彭苏平、汪杨清
近年来一直热衷于“买买买”的吉利又有了新动作。最近有消息称，吉利汽车将投资3亿美元入股蔚来汽车，并有望成为蔚来第三大股东。
据称，吉利入股蔚来的价格，应该不会高于此前蔚来发行可转债融资的转股价格3.07美元，由此可计算得知，吉利将持有蔚来约9772万股股票，占增股后总股本约8.5%，仅次于蔚来汽车董事长李斌以及腾讯。
截至发稿，这一投资尚未落地，传闻也没有得到双方的正面回应。无论是蔚来还是吉利，谈及此事均表示“不作评论”或是“以公告为准”。
消息传出后立刻在汽车圈发酵，多家媒体也进行了快速跟进，但吉利是否真的要投资蔚来仍未能确定。一方是屡屡阔绰出手的吉利，另一方是常常被放鸽子的蔚来，这桩合理又似乎不那么合理的投资一时间竟成了“薛定谔的猫”。
在过去的一周中，汽车行业媒体对吉利投资蔚来分成了泾渭分明的两个阵营，其一是言之凿凿称“定了，没有太大变数”的，其二则是从产业投资规律方面分析认定“是不实消息”。
在过去的一年中，蔚来曾多次传出与资方洽谈或达成合作，包括以北京亦庄国投为代表的地方政府基金和以广汽为代表的产业基金，但这些投资要么夭折，要么进展缓慢，这让外界对于蔚来的融资新闻自然多了几分“警惕”。
实际上，吉利入股蔚来的传言由来已久。今年1月初就有媒体报道称，吉利当时正在和广汽、上汽竞购蔚来。后来广汽集团在交易所发布公告，坦诚了可能投资蔚来一事，但吉利并未就此发表任何回应。
2月23日，智库君从知情人士处了解到，吉利目前确实还有意向投资蔚来，尤其是收购阿斯顿·马丁失败之后，吉利需要新的项目来完善战略布局，尽管从公司经营的层面，蔚来不是一个特别理想的标的，但吉利对蔚来的高端化平台是相当感兴趣的。

显然，入股蔚来并不缺理由，但关键在于能否以合适的对价取得最大的利益，这才是与李斌谈判的诸多资方反复权衡的焦点。
而对于蔚来而言，达成意向很重要，但更重要的是钱要到账，没有落袋，一切达成协议恐怕都有变数。上述人士对智库君表示，现在的情况“瞬息万变”，吉利究竟会不会投还不好说，不过预计3月份蔚来发财报的时候会有进展。 
错失阿斯顿·马丁在先
智库君获悉，吉利近期在收购阿斯顿·马丁的“折戟”在一定程度上促成了其考虑投资蔚来。
去年年末，有外媒曝出阿斯顿·马丁在与潜在投资者谈判，并评估融资和各种融资选项。当时，这家英国豪华汽车制造商陷入持续亏损的经营困境，一直希望“拿下”它的吉利终于等到了机会。
不过，这桩生意最终没有做成。一位名为劳伦斯·斯特罗尔的加拿大商人半路杀出，成了阿斯顿·马丁的新东家。
根据媒体曝光的数据，斯特罗尔以1.82亿英镑收购了16.7%股份，而吉利的方案则是2亿英镑收购19.9%股份，相比较而言，吉利的价格约低8%。

蔚来的车型与阿斯顿·马丁的车型并没有可比性，不过基本算是吉利同一时期在看的项目。记者了解到，本来吉利是不考虑投资蔚来的，但错失阿斯顿·马丁之后，吉利的态度有所转变。
据悉，去年年中以来，李书福就多次与李斌商谈投资入股事项，但双方一直没有达成共识。一方面，蔚来当时并没有那么急迫的意愿融资，而且手握筹码，同时在谈的有多家投资方，另一方面，李书福也没有足够的动力去投资蔚来，他本身就不看好互联网造车。
李书福曾多次在公开场合“批判”造车新势力。在2015年乌镇世界互联网大会上，他曾说互联网造车是“没有身体的灵魂”，在2016年第三届国际汽车安全高峰论坛上，他又不客气地斥责“有些企业”造车是“意在资本市场上圈钱”，在2018年北京车展期间，他再一次表示“互联网公司造车就是一天到晚在瞎忽悠老百姓”。
还有传闻称，此前吉利内部人士跳槽要去造车新势力时，李书福也曾直言不讳地说：“你这个是办不成的。”
不过，去年开始，画风就开始变化了。在2019年上海车展上，李书福曾造访造车新势力理想汽车展台，并向理想汽车创始人李想竖起了大拇指，说：“你们速度够快的呀。”当天，吉利汽车副总裁杨学良在微博上分享了这一幕的照片，随后李想本人也进行了转发，还说李书福的到访与点赞“够我吹一辈子牛了”。
这被视为李书福拥抱互联网的转折点，也是在那之后，他开始与李斌接洽。不过，那次上海车展期间，李书福本来也是要被安排巡访蔚来展台的，但李斌认为在展台上会面不太合适，因此二人年中左右才正式接触。
投资蔚来有何价值？
从吉利的角度而言，参与投资蔚来有其合理性。上述知情人士告诉智库君，李书福之前对公司没兴趣，但对它的高端化平台一直是很感兴趣的。
吉利控股集团旗下已经有多个纯电动汽车品牌，包括吉利新能源旗下的几何、沃尔沃与吉利联合打造的极星（Polestar）等。但几何品牌的定位不如蔚来高端，沃尔沃和极星的情况又较为复杂。
尽管吉利早就控股了沃尔沃，但沃尔沃一直是独立运营的，吉利仅有两个董事会席位，直到最近才开始整合。根据2月10日吉利汽车发布的公告，公司正在与沃尔沃汽车的管理层进行初步讨论，探讨两家公司业务合并进行重组的可能性。
“极星的平台也是重新开发的，市场能不能接受还不确定。”上述知情人士认为，相比较而言，蔚来虽然不是个完美的公司，但品牌认可度尚可。“蔚来主要的问题在于生产和成本控制，需求端是没问题的。”

而按照吉利一贯的风格，多投资一个蔚来也并不稀奇，尤其是，与投资阿斯顿·马丁的2亿英镑相比，入股蔚来所需的资金要少一些，对吉利不构成压力。
除此之外，吉利投资蔚来后，有望提升自身在资本市场的估值水平。近年来，吉利汽车在二级市场表现不佳，自2018年从高点迅速下跌之后，一直没有恢复元气，现在还徘徊在每股15港元左右，市盈率仅为10。
“吉利不是必须要投资蔚来，但投了之后会有机会收获二级市场的支持。”上述知情人士认为，同时也能进一步巩固吉利在中国汽车行业的地位。
不过，在理论分析之外，吉利入股蔚来还有很多实际的考量，比如在多大程度上参与蔚来投资、双方如何协同、是否涉及管理层的变动等等。
由于蔚来当前处于亏损状态，纯粹的财务投资很难取得收益，但战略投资的话，有分析也直言，以目前的产品体系判断，吉利没有必要长期扶持蔚来这样一家企业，毕竟，吉利、沃尔沃、smart等品牌已经构成了相对完整的新能源汽车生态。
有投资人士认为，如果资金量超过10亿美元控股蔚来汽车，可能对于吉利来说才具备一定价值。
不过，一位接近吉利的人士指出：“蔚来如果定价很低，做一次投资未尝不是一个好选择，但要当一个绝对的大股东，那就不一定是最佳选择。”
但他也表示，能否整合主要还是看各自能提供什么资源，如果双方能达成一致、结构合理，也存在这样的可能。“蔚来的平台技术、车型不足以支撑现在的发展，但吉利的纯电动平台可以跟蔚来共享，平台优势发挥出来后，成本便能够降低。”
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8. 网传吉利将投3亿美元救蔚来 或成第三大股东

日前，有消息指出，吉利汽车或将计划投资3亿美元左右入股蔚来汽车，针对这一消息，吉利汽车集团内部人士表示，“不知道此事，也不对传言做评论。”蔚来汽车对此也表示“无法置评”。

如果按照当前蔚来汽车的股价来预算，单股3.07美元计算的话，如果吉利投资3亿美元将占到蔚来汽车10%左右的股份，或将成为蔚来汽车第三大股东。
对此，编辑还咨询了吉利内部人士，对此网传消息表示“没听说”，另外，从吉利汽车在近几年的入股和收购案例中，我们也大概了解其相关的消息传播方式。就拿吉利收购莲花、入股戴姆勒来说，吉利在消息官宣之前外界对该类事件向来是不会透露出来的。由此来分析此次吉利如果蔚来汽车的事件或只是也仅是传言而已。
从市场角度来看，吉利汽车如果要打造全球性汽车集团，那么在各方领域难免会有所投资和涉及，特别是吉利布局新能源汽车的产业链层面，如何打造高端产品，从几何品牌的塑造上确实需要借鉴部分高端新能源车企的成功因素，因此在资本层面或许与蔚来有所交集，但就目前来看机会并不大。

2019年蔚来汽车在融资的道路上一直“传闻”不断，随着高瓴资本清仓蔚来股权、高管离职等等事件之后，蔚来汽车需要靠融资来继续运营下去。一旦“融资路断”意味着蔚来汽车后续的资金链无法保证，而所提供的产品和服务将直接受到影响。2019年年底，蔚来汽车公布完成了一笔来自腾讯1亿美元的可转债注资。

2019年还传出广汽集团将计划入股蔚来汽车，其中还提及广汽集团正在为投资蔚来汽车筹集资金，而投资金额预计在10亿美元左右。此消息发布后不久，广汽集团就此事关注后发布公告，就投资蔚来汽车一事做出回应。
进入2020年，蔚来汽车在资本市场依旧动作频频，2月6日，蔚来汽车分别发行价值7000万美元和3000万美元两笔总计1亿美元的可转换债券，2月14日完成了一亿美元的可转债融资项目。当时蔚来表示：“其他融资项目仍在进行，已取得积极进展。”2月16日，蔚来汽车在宣布完成1亿美元融资一周后，又与两家与其无关联关系的亚洲投资基金签订可转换债券认购协议。

协议显示，蔚来汽车将以非公开发行方式向，购买方发行和出售本金总额1亿美元可转换债券，预计在今年2月19日前完成。至此，2020年蔚来汽车已获得2亿美元的融资。
蔚来汽车的后续融资市场能够支撑起自身的独立运营，是否真的与国内传统车企达成合作共识，需要多方因素共同考虑。就传闻来看，双方能否有下一步动作，暂未可知，我们只能静待双方最终披露出的准确信息。
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