流动性陷阱是否存在？

1. 流动性陷阱是否存在？

——现代经济学学习笔记之六十八 在讨论用宽松的货币政策促进经济增长时，人们经常提到“流动性陷阱”，以此来判断货币供应量的增加是否真的会拉动经济。流动性陷阱很形象地表明流动性在传导中遇到障碍这样一种特殊情况。根据凯恩斯的假说，当一定时期的利率水平降低到不能再低时，无论增加多少货币，都会被人们储存起来，即宽松的货币政策无法刺激经济增长。 一、流动性陷阱
笔者留意了一下，流动性陷阱这个概念无论作为一个名词解释还是作为宏观经济政策分析的极端情况，都是近年来各高校经济学研究生考试的必考题目，也是学习领会现代经济学IS-LM理论的典型题目。
流动性陷阱是凯恩斯提出的一种假说，探讨货币政策在什么情况下无效，也称为凯恩斯陷阱或流动性偏好陷阱。在市场经济条件下，按照货币政策的作用和经济增长原理，一个国家的中央银行可以通过增加货币供应量来改变利率。当货币供应量增加时，资金的价格即利率就必然会下降，而利率下降可以刺激投资、消费和出口，由此带动整个经济的增长。如果利率已经降到最低水平，此时中央银行靠增加货币供应量再去降低利率，人们也不会增加投资和消费，那么单靠货币政策就达不到刺激经济的目的，国民总支出水平已不再受利率下调的影响。经济学家把上述状况称为“流动性陷阱”。
从宏观上看，一个国家的经济如果陷入流动性陷阱主要有三个特点：(1)整个宏观经济陷入严重的萧条之中，需求严重不足，居民个人自发性投资和消费大为减少，失业情况严重，单凭市场的调节显得力不从心。(2)利率已经达到最低水平，名义利率水平大幅度下降，甚至为零或负利率，在极低的利率水平下，投资者对经济前景预期不佳，消费者对未来持悲观态度，这使得利率刺激投资和消费的杠杆作用失效。货币政策对名义利率的下调已经不能启动经济复苏，只能依靠财政政策，通过扩大政府支出、减税等手段来摆脱经济的萧条。(3)货币需求利率弹性趋向无限大。
流动性陷阱的存在，意味着运用货币手段来解决经济萧条问题可能是无效的。因此，围绕流动性陷阱问题，西方经济学界争论很大。凯恩斯学派代表人物之一，美国经济学家J.托宾在其早期论文中，曾运用若干资料证明了流动性陷阱的存在，并明确得出货币政策不如财政政策有效的结论。然而，另两位美国经济学家M.布隆芬布雷纳和T.迈耶同样进行了实证研究，却得出流动性陷阱并不存在的结论。货币主义代表人物M.弗里德曼则持某种折衷态度。一方面，他否定有流动性陷阱存在；另一方面，他又认为市场利率不可能无限降低，因为人们需要货币，而货币需求会使利率的下降有一个最低限度。 二、理论假设与前提分析
笔者认为，讨论流动性陷阱不能忽略它的两个基本的理论前提，一是利率自由变动，充分的市场化，利率在引导投资和消费中发挥核心的作用；二是凯恩斯的流动偏好假设，将人们对货币的需求划分为交易需求、预防动机和投机需求，尤其是投机需求将货币供应与利率紧密连结在一起，使利率的机制开始发挥作用，流动性陷阱的理论抽象才得以成立。
流动性偏好是指人们持有货币的偏好。人们之所以产生对货币的偏好，是由于货币是流动性最强的资产，货币随时可以作交易之用，随时可以应付不测之需，随时可作投机用，因而人们对货币的偏好成为流动性偏好。凯恩斯认为，人们对利率的预期是其调节货币和债券配置比例的重要依据，利率越高，货币需求量就越小，债券需求量就越大；当利率极高时，人们对货币的需求量为零。 在以利率为纵轴，货币量为横轴的平面座标图上，货币需求是一条向下弯曲的曲线，但在一定状况下，可以用货币需求曲线上与某一最低限度利率水平相对应的一段平行于横轴的曲线来描述流动性陷阱。出现这种情况，增加的货币供应量将完全被投机性货币需求吸收，不再会引起利率的下降和投资的增加。这就是凯恩斯首先提出的，由英国经济学家D.H.罗伯逊命名的流动性陷阱。凯恩斯认为，人们对货币的需求，同时受交易动机、谨慎动机和投机动机支配，就是说，它既是国民收入的函数，也是利率的函数。
M = f（Y，i），My>0，Mi

2. 什么是流动性陷阱?

流动性陷阱名词解释：指由于流动偏好的作用，利息不再随货币供给量的增加而降低的情况。
实际上流动性陷阱也就是引发2020年3月份全球资产大崩盘的元凶，而随着美联储在短短2个月内印钞3万亿美元，这个流动性陷阱的危机似乎短暂解除了。然而种种迹象显示，这个流动性陷阱危机，并没有随着美联储的无限印钞而解除，今年仍然有可能卷土重来。

流动性陷阱的特点：
在货币需求一定时，若货币供给增加，流动性陷阱则利率一般将下降。流动性陷阱但在一极端点。当市场利率被降到一个极低的水平时，流动性陷阱因整个经济中的所有人都预期利率将上升。而债券价格将下跌，所以流动性陷阱所有人都将持有货币而不持有债券。
此时投机动机的货币需求将趋于无穷大。而在这种极端情形下，流动性陷阱若货币当局再增加货币供应最，将如数地被人们无穷大的投机动机的货币需求所吸收，流动性陷阱从而利率不再下降。

3. 流动性陷阱是什么意思

1、流动性陷阱指当名义利率降低到无可再降低的地步，甚至接近于零时，由于人们对于某种“流动性偏好”的作用，宁愿以现金或储蓄的方式持有财富，而不愿意把这些财富以资本的形式作为投资，也不愿意把这些财富作为个人享乐的消费资料消费掉。国家任何货币供给量的增加，都会以“闲资”的方式被吸收，仿佛掉入了“流动性陷阱”，因而对总体需求、所得及物价均不产生任何影响。因此，经济学家将利率已经降到极低水平时，单单依靠调整货币政策无法达到刺激经济的目的，极低的利率和国民总支出水平不会发生变动的状况称为“流动性陷阱”。2、形成原因：（1）根据货币需求理论，利率是持有货币的机会成本。也就是说，当人们没有用有利息的债券来持有财富时，就失去了本来可以赚到的利息。当利率很低的时候，持有货币的成本就降得很低。（2）利率下降会导致投机性货币增加。当利率降低到一定程度时，即意味着生息债券的价格已经很高，存在极大下跌的风险。此时人们对经济情形判断悲观，认为债券价格只会下降不会上升，因此停止买入债券。同时预期利率上行，将货币留在手中，留至下次投机使用。（3）货币是最具流动性的资产，转换成其他经济媒介的难易程度最低。人们会依据流动性偏好（也被称为货币需求）的3种动机，即交易动机、谨慎动机、投机动机选择持有货币，以及时地转换成其他物品和劳务。

4. 什么是“流动性陷阱”?

凯恩斯认为，货币需求是利率的减函数，即利率下降时货币需求会增加，然而当利率下降到一定程度或者说临界程度时，即此时债券价格已上升到足够高时，人们购买生息的债券会面临亏损的极大风险。此时，人们认为如此高的债券价格只会下降，不会再上升，如果购买债券只会遭到损夫。于是他们就不会再买债券，而宁肯保留货币在手中。在这种情况下，货币供给的增加就不能使利率再向下降低，因为人们手中即使有多余的货币，也不会去购买债券，从而债券的价格不会再上升，即利率不会在下跃。这种情况说明经济处于“流动性陷阱”之中。这时实行扩张货币政策对利率和投资进而对就业和产出不会有效果。

5. 流动性陷阱

流动性陷阱指的是主要指的是利率低到一定程度时，经济市场中所有人都认为后期利率将会上升而不愿意持有债券，反而将货币始终持在仓内的投机动机而产生的货币需求导致的极端情况，这个概念最早由西方著名经济学家凯恩斯提出。
   什么是流动性陷阱  
 当社会经济中的利率水平低到接近零点时，货币的需求将会呈无限上升趋势，从而导致传统货币的基础政策失去效力。当社会经济体出现流动经济陷阱时一般中央会采取对应扩张性的经济政策，向市场内远远注入货币流动性。然而由于这种情况下所有人都坚持将货币持在手中会更利于后期盈利，导致市场上虽然不缺乏货币，但整体经济市场会处于胶着状态。
   
 最先将流动性陷阱点出的是央行调查统计司司长长盛松成，他在公开场合直接指出目前中国的市场经济主要问题就在于企业有流动资金但不愿进行投资，这就是陷入了某种程度的流动性陷阱。

6. 什么是流动性陷阱 流动性陷阱概念

1、流动性陷阱指当名义利率降低到无可再降低的地步，甚至接近于零时，由于人们对于某种“流动性偏好”的作用，宁愿以现金或储蓄的方式持有财富，而不愿意把这些财富以资本的形式作为投资，也不愿意把这些财富作为个人享乐的消费资料消费掉。国家任何货币供给量的增加，都会以“闲资”的方式被吸收，仿佛掉入了“流动性陷阱”，因而对总体需求、所得及物价均不产生任何影响。 
 
 2、因此，经济学家将利率已经降到极低水平时，单单依靠调整货币政策无法达到刺激经济的目的，极低的利率和国民总支出水平不会发生变动的状况称为“流动性陷阱”。

7. 流动性陷阱是指的什么？

8. 何为流动性陷阱

流动性简单点说就是手里的闲钱，你可以随时花掉的钱，放到社会上就是没被各种项目，投资锁定的钱，你可以用他来干任何事，一旦这种钱上了规模，就如同洪水一样，冲到哪儿哪儿经济发热，既所谓的热钱，也可称为货币老虎，由于它不受控制，所以经常被用来进行恶意投资炒作，楼市的高企就是无数的资金流入其中造成的。像以前的什么“天价~~~”都是流动性作怪，97东南亚金融危机也是国际金融巨鳄调动了大量流动资金冲击太过金融体系造成的。
  所谓“流动性陷阱”，是指当一段时间内即使利率降到很低水平，市场参与者对其变化不敏感，对利率调整不再作出反应，导致货币政策失效。这是一种官方论调。通俗点就是政府希望通过投入资金来拯救某个产业或市场，一般情况下大股的资金流入会带动无数小股资金跟随，处于流动性陷阱时无论多少现金投入其中，也无法吸引追随者，就像一美女年纪大了缺少吸引力一样，你怎么努力也别想别人关注你。